五部委出臺5 年行動方案：助力推動光伏行業“降本增效、技術創新”的各大環節1 月4 日，工業和信息化部、住房和城鄉建設部、交通運輸部、農業農村部、國家能源局聯合發布關于印發《智能光伏產業創新發展行動計劃(2021-2025 年)》的通知。

《計劃》要求：到2025 年，新型高效太陽能電池量產化轉換效率顯著提升，形成完善的硅料、硅片、裝備、材料、器件等配套能力。

《計劃》提出：加快大尺寸硅片、高效太陽能電池及組件等研制和突破。夯實配套產業基礎，推動智能光伏關鍵原輔料、設備、零部件等技術升級。

在本次計劃的智能光伏產業創新提升行動專欄中，明確指出：

1)多晶硅：支持低能耗、低成本多晶硅生產，提高產品質量和穩定性，擴大突破高純電子級多晶硅。研究推廣多晶硅生產、后處理等環節的自動化與智能化。

2)硅棒/硅片：支持大尺寸單晶硅棒拉制，提升單爐投料量。研究大尺寸、低損耗、超薄片切割技術。推廣自動化生產線及物流線，建立硅片信息追溯系統。

3)晶硅電池：持續提升P 型晶硅電池轉換效率，開展N 型 TOPCon、HJT、IBC 等高效電池的研發與產業化。提升工序間自動化傳輸和智能感知銜接能力。

4)光伏組件：支持開發應用多主柵、無損切割、高密度封裝等高效組件生產技術，加快鈣鈦礦、疊層等新型電池組件研發與產業化。開發長壽命、高安全的 BIPV 光伏構件、光伏瓦，支持建筑屋頂光伏行動。研發推廣組件生產自動化設備，加強組件尺寸統一標準制定實施。

持續看好光伏主產業鏈4 大環節具“降本增效、技術創新”能力的硅片、電池片、組件設備優質企業。

光伏行業：供給有望改善，產業鏈價格進入下行通道；促進光伏下游需求提升1)行業價格進入下行通道，釋放下游需求：截至本周最新產業鏈價格統計，硅料價格已連續5 周下跌，合計跌幅近15%。2022 年硅料端將迎來新增產能的投放，硅料供給端的放松、及價格下跌，有望帶動光伏組件回到1.8 元/W 價格帶附近，促進下游新增裝機需求。

2)光伏行業：我們測算2030 年中國光伏新增裝機有望達416-536GW，CAGR 達24%-26%；全球新增裝機需求將達1246-1491GW，CAGR 達25%-27%。光伏裝機需求未來十年迎來十倍增長，擁有巨大的市場空間。

異質結：未來5 年行業CAGR 超80%；有望誕生千億級市值龍頭公司光伏異質結對降低光伏度電成本、在全球大范圍推廣從而實現“碳中和”至關重要，是光伏“未來之星”。未來將取代PERC 成為光伏電池片第三代主流應用技術。預計2025 年HJT 設備市場空間有望超400 億元，5 年CAGR 為80%。在凈利率20%的假定下，25 倍PE 假定下，HJT設備行業市值2000 億元。預計行業龍頭市占率有望超過50%，未來有望達千億級市值。

顆粒硅：將進入快速、大規模模塊化復制階段；產業化進程提速，助力光伏降本2021 年11 月，徐州新增 2 萬噸硅烷流化床法顆粒硅正式投產。為協鑫首個2 萬噸模塊化顆粒硅項目，未來樂山、包頭等項目均將以此項目為基準模版建設。顆粒硅省電70%、碳減排下降60%-70%，較傳統硅料更易拿能耗、碳排指標。有望加速推動光伏成為“碳中和”主力。

投資建議：光伏需求十年十倍；擁抱HJT、鈣鈦礦、光伏制氫、儲能等新技術變革1)重點聚焦高成長性的HJT 設備龍頭，密切跟蹤鈣鈦礦、光伏制氫、儲能等新技術變革。

2)重點推薦：晶盛機電、上機數控、邁為股份、金辰股份、捷佳偉創、金博股份、天合光能、奧特維；看好天通股份、精功科技、高測股份、帝爾激光、蘇州固锝、東方日升等。

風險提示：光伏產品或技術替代的風險；下游擴產不及預期；疫情對海外需求影響。