國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月份，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.2%，在調(diào)查的21個(gè)行業(yè)中，有11個(gè)位于擴(kuò)張區(qū)間，制造業(yè)景氣面總體穩(wěn)定。大型企業(yè)PMI為50.1%，比上月下降1.0個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持?jǐn)U張。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為52.6%，位于景氣區(qū)間，制造業(yè)恢復(fù)發(fā)展預(yù)期總體穩(wěn)定。

多因素導(dǎo)致制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)回落

10月份，制造業(yè)PMI降至49.2%。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青分析認(rèn)為，疫情波動(dòng)是導(dǎo)致10月份制造業(yè)PMI下滑的主要原因。另外，“十一”假期會(huì)對(duì)PMI環(huán)比造成一定影響。10月份，房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)處于低迷狀態(tài)，房地產(chǎn)投資、涉房消費(fèi)下滑也對(duì)制造業(yè)乃至服務(wù)業(yè)PMI產(chǎn)生一定不利影響。

從分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看，產(chǎn)需兩端有所放緩。10月份，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為49.6%和48.1%，比上月下降1.9個(gè)和1.7個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，價(jià)格指數(shù)連續(xù)回升。主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)分別為53.3%和48.7%，高于上月2.0個(gè)和1.6個(gè)百分點(diǎn)。

王青表示，主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)上行，與近期國(guó)際原油價(jià)格和國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格邊際上漲相印證。前者主要與全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大背景下“歐佩克+”推出減產(chǎn)計(jì)劃有關(guān)；后者則與近期煤炭主產(chǎn)區(qū)因疫情產(chǎn)量下降、煤炭運(yùn)輸受到一定波及有關(guān)。另外，近期基建投資增速已達(dá)兩位數(shù)，也對(duì)部分工業(yè)品價(jià)格形成一定支撐。

分企業(yè)類(lèi)型來(lái)看，中小型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力有所加大。其中，大型企業(yè)PMI為50.1%，比上月下降1.0個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持?jǐn)U張。其中，生產(chǎn)指數(shù)為51.3%，連續(xù)6個(gè)月高于臨界點(diǎn)。中型、小型企業(yè)PMI分別為48.9%和48.2%，比上月下降0.8個(gè)和0.1個(gè)百分點(diǎn)。

此外，10月份，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為52.6%，位于景氣區(qū)間，制造業(yè)恢復(fù)發(fā)展預(yù)期總體穩(wěn)定。在調(diào)查的21個(gè)行業(yè)中，有13個(gè)行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)高于臨界點(diǎn)，多數(shù)企業(yè)對(duì)近期市場(chǎng)發(fā)展信心相對(duì)較強(qiáng)。

市場(chǎng)預(yù)期向好

10月份，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為48.7%，比上月下降1.9個(gè)百分點(diǎn)，非制造業(yè)恢復(fù)態(tài)勢(shì)放緩。中國(guó)物流信息中心分析師武威表示，市場(chǎng)供需和就業(yè)相關(guān)指數(shù)連續(xù)下降顯示非制造業(yè)恢復(fù)力度有所不足。疫情對(duì)接觸型服務(wù)業(yè)的持續(xù)擾動(dòng)仍是拖累非制造業(yè)恢復(fù)的主導(dǎo)因素。

服務(wù)業(yè)市場(chǎng)活躍度減弱。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河表示，10月份，國(guó)內(nèi)疫情點(diǎn)多面廣頻發(fā)，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)降至47.0%，低于上月1.9個(gè)百分點(diǎn)，景氣水平有所回落。但市場(chǎng)預(yù)期仍然向好，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為56.7%，高于上月0.6個(gè)百分點(diǎn)。

武威表示，從消費(fèi)來(lái)看，雖有疫情擾動(dòng)影響，但仍有一些剛性需求助力非制造業(yè)恢復(fù)。即將到來(lái)的“雙十一”年貨節(jié)將推動(dòng)線上消費(fèi)需求釋放。汽車(chē)購(gòu)置稅減半、家電下鄉(xiāng)以及以舊換新、消費(fèi)券發(fā)放等相關(guān)消費(fèi)扶持政策在四季度將繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)消費(fèi)作用。隨著疫情防控成效逐步顯現(xiàn)，在疫情影響減弱的前提下，相關(guān)服務(wù)消費(fèi)需求也有望在四季度加快恢復(fù)。

建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為58.2%，低于上月2.0個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位于較高景氣水平。其中，土木工程建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為60.8%，連續(xù)兩個(gè)月位于高位景氣區(qū)間，表明工程建設(shè)施工進(jìn)度穩(wěn)步推進(jìn)，行業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)擴(kuò)張加快。從市場(chǎng)預(yù)期看，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為64.2%，為近期高點(diǎn)，建筑業(yè)企業(yè)對(duì)行業(yè)發(fā)展樂(lè)觀度有所提升。

談及建筑業(yè)表現(xiàn)，王青表示，當(dāng)前基建投資穩(wěn)增長(zhǎng)力度較大，有效對(duì)沖了房地產(chǎn)投資下滑帶來(lái)的影響。四季度基建投資有望繼續(xù)保持較高增長(zhǎng)水平，在今年穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)中發(fā)揮支柱作用。

經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)需進(jìn)一步穩(wěn)固

10月份PMI數(shù)據(jù)顯示，受疫情波動(dòng)影響，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上基礎(chǔ)仍不鞏固，需要宏觀政策繼續(xù)保持穩(wěn)增長(zhǎng)取向。

趙慶河表示，10月份，受?chē)?guó)內(nèi)疫情多發(fā)散發(fā)等影響，中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)有所回落，我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)需進(jìn)一步穩(wěn)固。

近期召開(kāi)的重磅會(huì)議也釋放了繼續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)的重要信號(hào)。10月24日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院黨組會(huì)議指出，當(dāng)前穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，三季度經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)、明顯好于二季度，要發(fā)揮中央和地方兩個(gè)積極性，緊抓時(shí)間窗口推動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回穩(wěn)向上。深入落實(shí)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施，著力穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價(jià)，保障交通物流暢通和能源穩(wěn)定供應(yīng)。共同努力，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間、實(shí)現(xiàn)合理增長(zhǎng)，力爭(zhēng)更好結(jié)果。10月26日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求持續(xù)落實(shí)好穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回穩(wěn)向上。

“接下來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策還有發(fā)力空間，在疫情波動(dòng)得到有效控制的前提下，11月份制造業(yè)PMI有望反彈，服務(wù)業(yè)PMI也將有所改善。這將帶動(dòng)四季度GDP增速保持三季度以來(lái)的回穩(wěn)向上勢(shì)頭。”王青表示。

業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)雖有所波動(dòng)，但積極因素正在蓄積，一是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施持續(xù)推進(jìn)，深化“放管服”改革將進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力，經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)基礎(chǔ)不斷夯實(shí)；二是我國(guó)產(chǎn)業(yè)體系完備，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈運(yùn)行穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)韌性持續(xù)顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)總體態(tài)勢(shì)將保持恢復(fù)向好。